中国三大批发市场之旅美的集团AH野望警惕风险抓紧机遇
在中国三大批发市场——北京、上海和广州的热闹景象中，美的集团正踏上一场新的征程。2023年10月24日，港交所披露了美的集团提交上市申请书的消息，预计本次发行将在2023年内启动，并计划于2024年完成。作为全球最大的家电企业，上市不仅是公司筹划已久的计划，也被视为一个重要的转折点。
然而，香港IPO市场近期表现不佳。根据毕马威《中国内地及香港IPO市场2023年第三季度回顾》报告显示，今年前三季仅有44宗IPO上市，其中募资总额为246亿港元，这比去年的同期减少了65%和15%。此外，没有出现超过10亿美元的大规模IPO，也没有超过30亿美元的大型融资活动。
美的集团若能成功冲破这一难关，将可能成为近年来港交所最大规模的一次发行，有望引起巨大的资金流动并影响估值。但同时，也存在一定风险。例如，如同其他A+H结构白电企业——海信家电和海尔智家一样，即便赴港成功，上市后的估值提升空间也有限。
分析人士指出，美的集团此番冲击港股主要考虑的是构建海外资本平台，更好地服务全球化战略，以及满足境外投资者对公司投资需求。此举长远看来无疑是利好，但短期内可能会导致股本稀释，每股收益降低，从而影响PE（价格到收益比）。
为了平复投资者情绪并提升信心，招股书提出了明确使用募集资金用于科技研发、智能制造体系建设以及销售渠道升级等方面。这体现了美的一贯忧患意识，即使面对国内市场恢复以及经济整体向好的背景下，不断变化且充满挑战的地缘政治环境仍需保持警惕。
尽管如此，在2023上半年的营收与净利润均有所改善的情况下，加之暖通空调业务成为收入增长火车头，此举无疑展现了企业面临行业变革时坚韧不拔的情怀。在多元化发展中寻找新生机，同时通过To B业务转型以打开增长新局面，是美的集团未来发展的一个关键方向。而楼宇科技事业部被给予厚望，其未来五年的目标包括年度收入达1000亿元和五倍增长，以及每年净利润100亿元，这将成为空前的增量创造源泉，为未来的价值想象力提供强劲支撑。
