金华职业技术学院科创板首发数据驱动的智能便携器行业新贵
金华职业技术学院背后的科创板首发之谜：数据驱动的智能便携器行业新贵
在科技与健康的交汇点上，金华职业技术学院悄然成为资本市场的焦点。倍轻松，这家以“古法中医＋现代科技”为卖点的企业，在2017年至2020年上半年的营收分别为3.57亿、5.08亿、6.94亿和3.3亿元，增长放缓趋势明显。尽管公司面临着线下店铺租金和人力成本等固定支出的压力，但通过加大线上拓展，公司正在努力寻求突破。
然而，倍轻松并非一帆风顺。在产品生产方面，该公司采用委托加工为主、自主生产为辅的“轻资产”模式，这种简单但存在问题的商业模型已经引起了外界对其增长瓶颈以及财务稳健性的疑问。虽然公司在销售方面投入巨资，但研发费用相比之下远不及，这让人质疑其是否能够依靠技术实力形成竞争壁垒。
更有趣的是，由于大量员工是销售人员，而研发人员仅有70名，而且马学军董事长本人的背景主要集中在销售领域，而不是技术研发，因此倍轻松在这一方面也存在不足。此外，其核心技术人员最高学历仅为本科，对于一个高新技术企业来说，这种情况令人感到费解。
存货周转率也成为了衡量一个消费品企业经营效率的一个重要指标。但是根据招股书显示，倍轻松存货账面价值占报告期期末资产总额近30%，且存货周转率呈现逐年降低趋势。这不仅影响了变现能力，也带来了相当大的减值风险。
应收账款增加也是对现金周转造成压力的另一大因素。尽管销售规模持续扩大，但这样的解释似乎缺乏说服力，因为业绩增长部分来自赊销，从而反映出未来的坏账风险可能会进一步增加。
综上所述，当供应链资源和“自带流量”的企业进入便捷器领域时，比如小米有品或京东京造，便捷器市场将变得更加激烈。而对于已准备好登陆科创板成为“智能便携器第一股”的倍轻松来说，它们未来的增长压力只增不减。一切都还需观察其未来表现以给出答案。
