面板市场供需失衡TCL科技天马维信诺们难独善其身
[观察] 2022年，面板产业遭遇极大冲击。一方面，下游智能终端产品需求疲软，上游面板采购需求同步下行；另一方面，面板价格在诸多因素影响下回调动力不足，让面板企业承受量价两方面压力。
注意到，从目前已发布的2022年业绩情况的十大面板企业来看，绝大多数企业遭遇了营收、利润的下滑，不少公司还出现了净利润亏损的状况。
财报显示，TCL科技营收在1670 亿元-1696亿元之间，同比增长2%-4%，盈利在2.55亿元-3.58亿元间，同比下降96%-97%。深天马受益于巨额补贴，2022年预计扭亏，预计归母净利润为1亿元-1.3亿元；龙腾光电2022年归母净利润为2.25亿元-2.6亿元，同比减少71.45%-75.29%。
另外，不少面板企业在2022年处于亏损状态。维信诺预计去年亏损20.5亿元–24亿元，同比亏损额扩大；和辉光电预计亏损16.05亿元，亏损幅度也同比加大；华映科技预计亏损12.13亿元-12.93亿元，上年同期亏损2.24亿元；彩虹股份预期亏损25.5亿元到-28.5亿元。
可以看出，在整个产业的供需关系严重失衡的情况下，很难有面板企业能独善其身。那么，2023年面板企业的发展前景如何呢？
从丁科技的观察来看，业绩企稳将是2023年面板业的主基调。一方面，主力面板企业2022年下半年以来控制稼动率，液晶整体产能增长得到有效控制。东海证券的预计，截至2025年，全球LCD面板几乎无新增产线，产能增量主要以扩产为主，预计在未来3年，产能增量将主要来源于TCL广州T9产线以及深天马TM19产线。
另一方面，随着疫情形势改观、全球经济回调，消费电子终端需求也会有一定程度的复苏。另外，面板价格2022年四季度以来也逐渐企稳，这也有利于面板企业改善利润水平。注意到，奥维睿沃预测，2023年全球TV出货规模同比下降1.3%，比2022年同比下滑5.6%相比降幅有一定程度收窄。
当然，不同的企业仍需要做出有针对性的调整。比如，TCL科技需要降低大尺寸液晶面板的业务占比，加大高附加值IT产能的输出，以平衡大尺寸面板价格波动带来的业务风险；维信诺则需要进一步提升业务规模，通过高品质产品继续扩大市场份额，对冲固定资产折旧等成本支出，在不依赖补贴的基础上尽快实现扭亏。
另外，值得注意的是，韩系面板巨头三星显示和LGD，都在退出液晶产能，重点布局以OLED为代表的高端市场。中国面板企业在成为液晶市场全球主导者的同时，也需要加力寻求高端突破。
群智咨询总经理李亚琴表示，面板产业主体较多、产能过多，很多面板企业依托政府补贴，自身经营稳健性并不强，市场回归平衡最重要的还是要优胜劣汰。
认为，在液晶市场坚决淘汰老旧产能，通过并购和竞争的方式推动新一轮优胜劣汰，在OLED市场加速复制液晶产业后来居上的发展经验和路径，这是2023年乃至今后5年中国面板产业面临的重要课题。
