立昂技术首发上会将迎数据驱动的新纪元或成为科创板智能便携器领域的领军者
立昂技术首发上会，或成科创板智能便携器领军者
在科技与健康的交汇处，立昂技术以“古法中医＋现代科技”为核心卖点，不仅开拓了150多家直营店，更实现了过亿的营收。去年12月，立昂技术成功首发上会获通过，如无意外，其将成为“智能便携器第一股”，登陆科创板。
然而，尽管概念看似诱人，但问题层出不穷。在产品生产方面，立昂技术采取委托加工为主、自主生产为辅的“轻资产”模式，这个相对简单的商业模型却隐藏着增长瓶颈。从2017年到2019年，以及2020年的上半年，营业收入分别为3.57亿元、5.08亿元和6.94亿元，其中增速放缓明显；扣非净利润则分别为1969.65万元、4343.01万元和5219.93万元，净利率低于60%左右的毛利率。
销售模式主要依赖线下直销，但由于疫情影响线下店租、人力成本等固定支出的增加，对公司利润造成巨大冲击。为了应对压力，立昂技术正在加快线上的拓展。但是，该公司更多地是一家营销驱动型企业，而不是依靠技术实力形成竞争壁垒。
在财务投入方面，与销售费用相比，研发费用远不够。而且，在832名员工中，只有70名是研发人员，加之董事长马学军本人的背景更是在销售领域，这让其在市场上的竞争力受到质疑。此外，由于存货周转率逐年降低，并伴随着存货跌价损失和应收账款占比增加的问题，使得倍轻松面临现金流压力和坏账风险。
总结来说，即使获得了IPO募资机会，但未来的增长路径仍然充满挑战。如果没有有效解决现有的问题，比如提升产品质量，加强研发能力以及改善运营效率，那么倍轻松即使成为“智能便携器第一股”，也难以为期望带来持续增长。
